DISCURSUL AMBASADORULUI SUA, MARK H. GITENSTEIN LA BURSA DE VALORI BUCURESTI

Domnule Farmache, domnule Mobius, dragii mei prieteni, ambasadori ai Austriei Ĺźi Poloniei, distinĹźi oaspeĹŁi,

Întâi de toate, vă mulţumesc pentru comentariile amabile. Prezenţa dragilor mei prieteni austrieci demonstrează că aliaţilor occidentali ai României le pasă foarte mult de succesul economiei româneşti şi de rolul pe care pieţele de capital îl pot îndeplini în obţinerea acestui succes, pentru că el este important pentru vieţile noastre, este important pentru securitatea naţională.

Îmi face o deosebită plăcere să mă aflu astăzi aici pentru a sărbători listarea Fondului Proprietatea la Bursa de Valori Bucureşti. Acum, la un an de la acel moment, cred că atât evoluţia Fondului administrat de Franklin Templeton, cât şi cea a Bursei au fost încununate de succes. Atât veniturile Fondului Proprietatea, cât şi cele ale Bursei au crescut şi, în acelaşi timp s-a demonstrat că există oportunităţi de investiţii atractive în România.

Listarea la Bursă a Fondului la suma de 1.300.000.000 de euro, cea mai mare valoare de pe Bursa de Valori Bucureşti, a readus România în atenţia marilor investitori instituţionali străini. Acţiunile Fondului au fost cele mai tranzacţionate de Bursă în 2011, dublând valoarea medie zilnică a tranzacţiilor. Acest lucru a dus nu doar la generarea de venituri substanţiale, ci şi la atragerea interesului mai multor investitori străini. La sfârşitul anului 2011, acţionarii instituţionali străini deţineau peste 40% din acţiunile Fondului Proprietatea, un lucru extrem de important.

În ciuda faptului că rezultatele înregistrate anul trecut demonstrează că investitorii SUNT interesaţi de România, bursa rămâne o resursă insuficient valorificată.

Deşi capitalizarea bursieră în România a înregistrat o creştere semnificativă, ea mai poate creşte extrem de mult. În Germania, capitalizarea bursieră reprezintă un procent de 45% din PIB, în Austria 36%, în Polonia 40%, în timp ce în România, ea reprezintă doar 11,9% din PIB.

Dat fiind faptul că atragerea unui număr mai mare de investitori străini este o prioritate a guvernului, Bursa de Valori Bucureşti ar trebui folosită intensiv ca motor al creşterii, generând lichidităţi (resurse) pentru toate tipurile de investitori, fie ei investitori interni, străini, mari sau mici, şi chiar pentru sectorul public.

În primăvara anului trecut şi eu, şi prietenul meu, ambasadorul Austriei, am vorbit aici despre rolul pieţelor de capital în consolidarea democraţiei şi a economiei din România. Am vorbit despre nevoia de a obţine investiţii private în vederea realizării îmbunătăţirilor vitale necesare în sectorul energetic şi cel al transporturilor. Doar pentru modernizarea sectorului energetic sunt necesare 10.000.000 de euro. Dat fiind faptul că unele dintre companiile de stat, predominante în aceste sectoare, se străduiesc din răsputeri să obţină profit, o infuzie de capital privat le-ar fi extrem de utilă pentru a îmbunătăţi reţelele electrice, pentru a construi autostrăzi şi, în general pentru a oferi servicii mai bune românilor.

În prezent, profiturile companiilor de stat sunt prea des direcţionate spre bugetul de stat sau spre buzunarele unor persoane cu relaţii influente. Deşi, evident, este dreptul statului să transfere aceste venituri către bugetul propriu, acest lucru lipseşte companiile de stat de fondurile de care au nevoie pentru a face investiţii şi, în cele din urmă, pentru a genera creştere economică.

Salut cu entuziasm ofertele publice iniţiale de vânzare de acţiuni ale Romgaz, Hidroelectrica şi Nuclearelectrica, anunţate de guvern pentru acest an, precum şi ofertele publice secundare de vânzare de acţiuni ale Petrom, Transelectrica şi Transgaz. Guvernul ar trebui să considere aceste oferte nu doar ca fiind modalităţi de privatizare a respectivelor companii şi de umplere a conturilor statului, ci şi ca fiind modalităţi ca aceste companii să obţină capitalul necesar pentru realizarea de investiţii. De exemplu, Zeta Petroleum, companie australiană de explorare şi producţie de petrol şi gaze naturale, a programat în luna martie realizarea unei oferte publice iniţiale pe piaţa de capital australiană pentru a finanţa investiţiile din domeniul gazelor naturale din România.

În situaţia în care în România există 760 de companii de stat, cu o valoare de 11% din PIB, aceste companii ar putea proceda la fel cum a procedat Zeta Petroleum, devenind un motor al redresării economice a României prin fructificarea finanţărilor private pe care le poate oferi piaţa românească de capital.

Dar piaţa de capital nu va genera creştere pe termen lung singură. Pentru a fi încununate de succes, ofertele publice iniţiale trebuie să câştige încrederea investitorilor. Orice companie, fie ea de stat sau nu, trebuie să demonstreze responsabilitate faţă de acţionari (şi să reacţioneze rapid la sugestiile acestora!). Directorii companiilor trebuie să demonstreze că prioritatea lor este succesul companiei, nu profitul personal.

Gradul de entuziasm cu care vor răspunde investitorii la ofertele publice iniţiale româneşti va indica nivelul de încredere de care se bucură guvernul în calitate de partener. Investitorii vor aştepta cu nerăbdare să se realizeze progrese în sectoare cheie precum sectorul energetic, atât în ceea ce priveşte elaborarea clară de politici, cât şi în ceea ce priveşte asigurarea stabilităţii şi sustenabilităţii.

Nou Cod de Guvernare Corporatistă aprobat în decembrie 2011 este un pas înainte în creşterea încrederii investitorilor şi promovarea reformei companiilor de stat. Listarea publică la bursă a companiilor de stat cheie, asigurarea respectării prevederilor Codului de Guvernare Corporatistă de către acestea şi introducerea conducerii private vor îmbunătăţi performanţele şi eficienţa acestor companii şi, în definitiv, vor asigura o creştere a profitului net al acestora. Toţi reprezentanţii guvernului, din toate partidele, ar trebui să transforme aceste reforme într-o prioritate.

Ajung astfel la un rol extrem de important pe care Fondul l-a îndeplinit în România: acela de agent al schimbării. Fondul Proprietatea are în portofoliu acţiuni la optzeci şi trei de companii private şi de stat. Aşa cum am specificat în discursul meu de la Bursă din primăvara trecută, deţinerea acestor acţiuni oferă Fondului dreptul legal şi responsabilitatea de a trage la răspundere aceste companii pentru deciziile proaste ori care sunt rezultatul corupţiei. Nu a ezitat să facă acest lucru prin măsuri ce au variat de la contestarea donaţiei făcute de Romgaz către bugetul de stat, rezultat al unei insuficiente analize, până la lupta împotriva ideii de „campioni energetici” a guvernului. Noul Cod de Guvernare Corporatistă îi va oferi mai multă putere pentru a responsabiliza aceste companii, drept urmare oferind mai multă putere românilor obişnuiţi care fie sunt acţionari ai Fondului, fie sunt acţionari direcţi ai acestor companii de stat şi ai altora. Vreau să subliniez în mod deosebit ajutorul oferit de ambasadorul Austriei, care a colaborat cu noi în eforturile de reformă a acestui cod.

Nu pot sublinia îndeajuns beneficiile rolului de „autosupraveghere” îndeplinit nu doar de Fond, ci în general de pieţele de capital. Aşa cum am menţionat în martie 2011, adevărata schimbare a României constă în crearea de instituţii independente, autosustenabile care susţin transparenţa şi statul de drept. Instalarea unor manageri independenţi, din afara companiilor la conducerea acestora, manageri ce răspund în faţa unor consilii de administraţie alcătuite din oameni competenţi, apolitici, este un exemplu excelent. Este exact ceea ce aşteaptă investitorii străini şi Uniunea Europeană să vadă în România. Nu trebuie ca noi, occidentalii, să ne dorim existenţa statului de drept şi lupta împotriva corupţiei mai mult decât voi. Aceste iniţiative trebuie să vină din România. Iar măsurile menţionate mai sus constituie un mod de a face acest lucru.

Acum mai mult decât oricând, mai ales în această perioadă de dezordine socială, este vital ca România să continue reformele economice. Nu se poate nega faptul că măsurile de austeritate, deşi necesare, au fost dificil de îndurat. Însă ele ar trebui să constituie doar primul pas spre redresare economică. Acesta este momentul potrivit pentru a fructifica măsurile deja luate, pentru a aplica noi politici şi programe care vor aduce creştere economică tuturor companiilor, dar şi tuturor românilor. Cred că este cel mai probabil mod de a asigura o îmbunătăţire sustenabilă a nivelului de trai al românilor obişnuiţi.

Doar reducerea costurilor nu va asigura creştere economică. Ea trebuie însoţită de investiţii private şi de stat, de un parteneriat între guvern şi companii. Succesul Fondului Proprietatea ne-a arătat că acest lucru este posibil şi sunt nerăbdător să văd mai mulţi investitori, atât străini, cât şi români, profitând de oportunităţile oferite de piaţa de capital. Acest lucru este vital nu doar pentru asigurarea unei democraţii şi a unei pieţe stabile şi puternice, ci şi pentru îmbunătăţirea nivelului de trai al fiecărui bărbat, al fiecărei femei şi al fiecărui copil din România.

Â

Vă mulţumesc.